發布時間：2021/2/5 18:41:24

沒人能夠想到，距離新冠爆發時隔一年之久，我們依然沒能回到正軌。

疫情之下的新常態尚未形成。但醫療器械行業在疫情高壓之下，創新與加速度已經成為必選題！以速度與激情，與變化多端的疫情抗爭。

對于企業來說，“業務與新冠疫情需求相關”，成為最重要的業績增長點。

新冠病毒檢測、數字醫療、遠程醫療，在2020年被按下快進鍵，飛速發展；而受手術推遲的影響，骨科、心血管等領域都受到了極大的影響。

現實面前，誰逆勢上游？誰波瀾不驚？醫趨勢為您帶來最新2020年全球醫療世界排名!

*匯率均以2020年12月25日當日匯率換算。以財報發布為基準。

*美敦力2020財年區間為2019年4月28日到2020年4月24日。

*碧迪醫療、西門子醫療2020財年區間為2019年10月1日到2020年9月30日。

2020年，全球前10醫療企業，僅雅培、飛利浦、羅氏診斷實現正增長。

美敦力、強生醫療、雅培、GE醫療仍然牢牢占據行業前4的位置。其中，雅培通過高達+13%的增長，坐穩“探花”位置，且距離排行第2的強生醫療僅有不足3億美元的差距。

西門子醫療：通過其影像及臨床治療業務，整體營收維穩，排名上升1位占據第5；

碧迪醫療：雖然受益于新冠相關需求，如檢測、監護等，但整體業績-1%，排名下滑1位至第6；

飛利浦：憑借互聯關護領域的高增長實現整體營收+4%，排名上升1位至第7；

羅氏診斷：新冠檢測業務帶動整體營收+14%，貢獻了Top10中的最高增長，排名上升1位至第8；

史賽克：受到新冠檢測帶來的手術延遲等影響，排名下滑2位至第9；

波士頓科學：所有業務均受到不利影響，營收-8%，排名第10位。

1、美敦力(Medtronic)

2020年營業收入（百萬美元）：28913

2020年營收：-5%

研發費用：2331（占總營收 8%）

2020財年，受匯率以及新冠疫情的不利影響，美敦力迎來了多年來首次整體業績下滑（-5%）。

雖然財務表現飽受挑戰，但美敦力依然憑借289億美元的營收占據了醫療榜“榜首”位置，與排名第二位的強生醫療拉開近50億美元的差距。

關鍵業務表現:

心血管業務占比36%，相較于2019財年下滑2個百分點；營收同比-9%，主要是受到疫情影響，Q4中手術量全球放緩。所有細分業務都受到新冠疫情的影響，細分業務中占比最大的心臟節律與心衰業務下滑尤為顯著（-12%）。

微創治療業務（柯惠）占比29%，略有上漲；營收同比-2%。歷史增長主力——創新外科業務下滑4%；但與新冠治療相關的呼吸、胃腸和腎臟業務上漲（+4%）。

恢復性療法業務占比27%，同比-6%。所有細分業務均在下滑，腦療法（-1%）受到的影響最小，疼痛療法（-14%）受到的影響最大。

糖尿病業務占比8%，同比-1%。

區域方面：

美國市場占比52%，同比-8%；受到疫情全球爆發影響，四大業務均有不同程度的下滑，心血管業務受到的負面影響最大（-12%）。

美國以外成熟市場占比32%，同比-4%；糖尿病業務大增10%，其他業務均有不同程度的下滑。區域上，僅韓國營收正增長。

新興市場占比16%，同比-1%；糖尿病業務大漲（+12%），微創治療業務小幅上漲（+3%），恢復性療法業務與2019年持平，而心血管業務下滑-5%。

美敦力在財報中表示：截至2020年1月24日的前九個月，即新冠疫情全面爆發之前，美國市場營收+1%，新興市場營收+10%，美國以外成熟市場的營收與2019年持平。

2021發展趨勢：

數字化、智能化成為美敦力的核心方向。2020年1月-8月，現金流充足的美敦力宣布了三項主要并購：Digital Surgery、Medicrea和Companion Medical。

通過收購外科人工智能領域的領導者Digital Surgery，將美敦力定位于引領外科領域的前沿——數據和分析。

收購Medicrea將把人工智能納入脊柱病例的手術計劃中。

在糖尿病方面，收購Companion Medical及其智能筆技術，擴展了其生態系統，將糖尿病市場的每日多次注射部分包括進來。

2020年6月13日，美敦力與全球私募巨頭黑石達成協議，獲得黑石集團在未來幾年內高達3.37億美元的投資，聯合開發下一代糖尿病持續血糖監測產品。

2020財年結束后的4月27日，美敦力正式完成了全球CEO的交替，原恢復性治療業務負責人Geoff Martha正式上任。

他在財報中表示：“美敦力將繼續通過關鍵收購來補充我們內部的有機增長，以推動未來不斷增長和持續的收入增長。同時，我們也在增加研發投資，將創新和顛覆性技術引入醫療。”

2、強生醫療(Johnson & Johnson)

2020年營業收入（百萬美元）：22959

2020年營收：-12%

集團研發費用：12159（占集團總營收15%）

2020年，強生醫械業務成為榜單中下滑比例最高的一家（同比-12%），營收在榜單中排名第二。主要是受到新冠疫情及其帶來的骨科、視力等手術推遲的影響，電生理產品主導的介入解決方案業務略有增長。

關鍵業務表現：

外科手術業務占比36%，同比-13%；無論是普通外科業務（-19%）還是高級外科業務（-6%）均受到不利影響而下滑，新產品帶來的推動力抵消了一定的負面影響。

骨科業務占比34%，同比-12%；所有細分業務均有不同程度的下滑，膝關節業務受到的影響最大（-21%），創傷業務受到的影響最小（-4%）。

眼科業務占比17%，同比-15%，是強生醫械業績下滑比例最大的板塊；隱形眼鏡/其他業務下滑12%，一次性隱形眼鏡ACUVUE OASYS帶來了一定的增長；受到疫情期間手術延緩的影響，眼科手術業務下滑25%。

介入解決方案占比13%，同比+2%，是強生醫械唯一增長的板塊；房顫市場份額的增長以及市場復蘇帶動了電生理的增長。

區域方面：

美國市場占比48%，同比-11%。介入解決方案業務略漲（+1%），其他業務下滑。

國際市場占比52%，同比-12%。介入解決方案業務上漲（+3%），其他業務下滑。

2021發展趨勢：

*圖表不是按比例繪制的；圖解旨在可視化2021年運營銷售增長率的季度分階段影響。

強生表示，由于醫療程序恢復、手術可以進行（假設新冠疫情得到控制）以及新產品的持續推動，強生醫療器械板塊在2021年將呈兩位數增長。

因預期將繼續出現溫和的手術延遲等狀況，強生預期其醫療器械板塊在Q2將達到最大的增長率。

強生CEO Alex Gorsky表示：“如果對醫療設備領域進行前瞻性的思考，幾乎沒有什么事情比轉向數字化和手術機器人(10.700, -0.31, -2.82%)更能代表該領域的長期轉變。我們正在建立一個特別的數字手術生態系統，以改變未來幾代人的醫療護理標準。”

2021年1月，強生旗下骨科手術機器人產品VELYS 獲得FDA批準上市。

3、雅培醫療(Abbott Laboratories)

2020年營業收入（百萬美元）：22592

2020年營收：+13%

集團研發費用：2420（占集團總營收7%）

在2020年這個特殊的年景里，雅培醫療呈現了高達13%的增長，穩居第三位，與排名第二位的強生醫療僅有不足3億美元的營收差距。

主要得益于雅培醫療持續不斷推出的新冠病毒相關檢測產品。

關鍵業務表現：

診斷業務占比43%，相較于2019年上漲4個分點，同比+40%；主要由雅培推出的11款病毒、抗體、抗原檢測試劑所驅動；

分子診斷大漲+225%，收購美艾利爾得來的快速診斷業務大漲+113%，貢獻了高達44億美元的營收；傳統診斷（-4%）以及床旁診斷（-8%）均有不同程度的下滑。

美國市場同比+65%，國際市場同比+25%。

醫療設備業務占比57%，同比-4%；糖尿病業務表現出色，同比+30%，主要由糖尿病護理產品FreeStyle Libre所驅動；其他細分業務均有不停程度的下滑，心血管業務下滑幅度最大，達到18%。

美國市場同比-8%；國際市場同比基本與2019年持平。

區域方面：

美國市場營收97億美元，占比43%，同比+17%，主要由診斷業務的高增長所驅動。

國際市場營收129億美元，占比57%，同比+10%，增長同樣由診斷業務所驅動。

2021發展趨勢：

2020年3月31日，雅培全球總裁兼首席運營官Robert Ford正式接替Miles White擔任雅培CEO。

Robert Ford表示，2020年的市場環境再一次讓其堅信“多元化經營模式的價值”，多元化使得雅培的增長機會最大化。同時，雅培正在從其前瞻性的數字化布局中獲益。在2021年以及更遠的未來，雅培將繼續拓展數字化業務，涵蓋糖尿病護理、診斷和心力衰竭等領域。

隨著新冠疫情持續到2021年，雅培計劃在2021年內加強對內的戰略方向投資，如加大新冠檢測和瞬感葡萄糖監測系統的產能等，以推動業績的快速增長。同時，雅培還將著重于其將其傳感技術拓展到糖尿病以外的領域以及產品線革新，不斷推出新產品。

4、GE醫療(GE Healthcare)

2020年營業收入（百萬美元）：18009

2020年營收：-10%

集團研發費用：2565（占集團總營收5%）

2020年，GE醫療同比-10%，營收排名第4。

關鍵業務表現：

GE醫療業務主要分為醫療系統（Healthcare Systems）、醫藥診斷（Pharmaceutical Diagnostics）兩大板塊。

2020年，在新冠肺炎相關領域的呼吸機、監護儀、CT以及X光機領域，GE醫療獲得了一些訂單；而選擇性手術推遲也帶來了其藥物診斷、MR、超聲的營收下滑。

GE醫療訂單：營收186億美元，同比-12%，有機同比+1%。

GE醫療業務利潤：31億美元，同比-18%，有機同比+17%。

GE醫療業務利潤率：17%，下滑170個基點。

2020年，GE醫療推出了40多種新的醫療產品，包括強化的Mural虛擬關護解決方案（Mural VirtualCare Solution），該解決方案提供了整個護理區域、醫院或系統中患者狀態的完整視圖。

區域方面：

中國及歐洲市場增長強勁。

美國市場同比+2%，其中包括美國政府的呼吸機訂單。

其他市場營收變動未披露。

2021發展趨勢：

GE醫療全球CEO KieranMurphy表示，市場正在回歸到某種程度上更為穩定的水平，醫院也正在試圖消化疫情中被壓抑的需求。

但“我認為我們必須對市場增長的看法保持謹慎，我們不會改變指導方針，也就是說，在2021年保持在低至中位數的增長速度。”

5、西門子醫療(Siemens Healthineers)

2020年營業收入（百萬美元）：17637

2020年營收：持平

研發費用：1637（占總營收9%）

2020財年，在新冠疫情的影響下，西門子醫療營收176億美元，基本與2019財年持平。排名上升1位至第5。

影像和臨床治療業務的小幅增長被診斷領域的小幅下降所抵消。

關鍵業務表現：

影像業務占比62%，相較于2019年上漲1個百分比，營收同比+2%；由于CT掃描對于診斷新冠病毒陽性的患者變得越來越重要，西門子醫療的CT業務強勁增長；

歐洲、中東和非洲地區的營收增長強勁，亞洲和澳大利亞略有增長，美國市場受疫情影響而下滑。

診斷業務占比27%，同比-5%；主要是由于新冠疫情期間常規護理減少；所有區域均呈下滑趨勢。

臨床治療業務占比11%，同比+1%；主要得益于EMEA地區的強勁增長；美國市場營收略有下降。

*EMEA包括歐洲、獨立國家聯合體、非洲、中東。

西門子醫療三大業務（影像、診斷、臨床治療）的息稅前利潤率依次分別為21%、2%、18%。其中，診斷業務的息稅前利潤率由于新冠疫情、Atellcia解決方案推廣以及外匯的負面影響，相較于2019財年（9%）大幅下滑。

區域方面：

EMEA市場營收同比+3%，主要是受影像和臨床治療業務的強勁增長所驅動；

美洲（包括美國）市場營收同比-2%，所有細分業務均略有下降；

亞洲和澳大利亞市場營收同比-2%，其中，中國仍保持增長（+3%）。

2021發展趨勢：

2020財年標志著西門子醫療“2025戰略”第二階段，即“升級”階段的開始，該公司為其細分領域明確了優先事項——擴大市場份額，并推進公司的數字化轉型。該“升級”階段將持續到2022財年結束。西門子醫療2020年宣布以164億美元收購瓦里安就是基于這樣的戰略。

在升級階段，西門子醫療的目標是每年可比營收增長超過5%，每年調整后的每股基本利潤增長約10%。其中，

影像業務重點是核心業務的不斷創新、影像產品的拓展，以及在AI輔助臨床決策中占據領先地位。

診斷業務重點是利用實驗室診斷自動化趨勢所提供的市場機會，將該部門業務提升至增長水平。

臨床治療業務重點是進一步開發創新技術和服務，以推進和改善圖像引導治療技術的發展。

6、碧迪醫療（Becton Dickinson）

2020年營業收入（百萬美元）：17117

2020年營收：-1%

研發費用：1096（占總營收6%）

2020財年，碧迪醫療的營收基本維穩，同比-1%。排名下降1位至第6位。

關鍵業務表現：

醫療部門占比51%，同比-4%；僅藥物系統保持增長（+8%）；受新冠疫情帶來的全球尤其是美國、中國和歐洲相關產品使用量的下滑，藥物輸送解決方案同比-8%；藥物管理解決方案同比-7%，糖尿病護理同比-2%。

生命科學占比27%，相較于2019財年增長2個百分點，同比+9%，由診斷系統業務高達+32%的增長所驅動，尤其是新冠相關的在BD VeritorTMPlus以及BD MAXTM平臺運行的診斷試劑需求的驅動；但由于常規檢測需求的減少，預分析系統業務同比-5%，生命科學業務同比-4%。

介入部門占比22%，同比-4%，主要是受到新冠疫情帶來的不利影響；其中，手術產品同比-10%，外周干預同比-4%；而泌尿外科和重癥監護同比+2%，主要由新冠帶來的家庭護理業務以及目標溫度管理業務所驅動。

區域方面：

美國市場占比57%，營收與2019財年持平。

國際市場占比43%，同比-2%；其中，

歐洲市場營收35億美元，同比+4%；

包含了大中華區、日本、南亞、東南亞、韓國、澳大利亞和新西蘭的大亞洲區域（Greater Asia）營收26億美元，同比-6%。

2021發展趨勢：

2020年1月28日，碧迪醫療原全球總裁兼首席運營官Tom Polen正式接替Vincent A. Forlenza擔任碧迪醫療全球CEO兼總裁職位。

2021年1月26日，碧迪醫療宣布，Tom Polen將擔任BD董事會主席，接替即將退休的Vincent A. Forlenza，任命2021年4月28日生效。

Tom Polen表示：“新冠大流行突出了碧迪醫療的靈活性和規模。我們迅速作出調整，以適應對診斷測試、藥物輸送解決方案、重癥護理用品等新冠治療相關的前所未有的需求。”

對于未來，碧迪醫療將“提前規劃并提升注射設備的生產，以迎接預計不久將開始的全球疫苗接種運動”。

碧迪醫療預計2021財年的營收將實現高個位數到低兩位數的增長，這包括大約100個基點的外匯貢獻。同時，預計2021財年調整后的攤薄每股收益在12.40美元-12.60美元之間，同比增長21.5%-23.5%，其中包括約50個基點的外匯貢獻。

7、飛利浦醫療(Philips Healthcare)

2020年營業收入（百萬美元）：16736

2020年營收：+4%

集團研發費用：2336（占集團總營收10%）

2020年，飛利浦醫療的兩大核心業務——診斷和治療業務、互聯關護業務，營收167億美元，同比+4%。排名上升1位，占據第7位置。

關鍵業務表現：

飛利浦醫療的營收占據了飛利浦集團整體營收的70%，相較于2019年上漲2個百分點。

診斷和治療業務為同比-2%，主要由影像診斷較低個位數增長所驅動；受到選擇性手術推遲的影響，圖像引導治療、超聲的營收出現較高個位數下降；

增長地區呈中位數增長，主要受中國、俄羅斯、中亞以及中歐、東歐的兩位數增長所驅動；成熟地區呈中位數下降，其中西歐下降幅度較低，北美下降幅度較高。

互聯關護業務同比+22%，受到新冠治療相關需求的推動，睡眠和呼吸護理、監測與分析實現兩位數增長；所有區域也均呈兩位數增長態勢。

區域方面：

北美、西歐市場分屬飛利浦第一、第二大市場，診斷和治療業務下滑，互聯關護業務上漲。

增長地區所有業務都呈增長態勢，互聯關護業務更是呈雙位數增長態勢。

2021發展趨勢：

2021年，飛利浦繼續聚焦醫療業務。2020年12月，飛利浦決定對其家電資產進行競標出售。飛利浦表示：“（家電業務）分拆正在進行中，預計在2021年第三季度完成。同時，飛利浦保留所有潛在選擇，包括IPO等。”

數字化同樣是飛利浦的選擇。2020年8月、12月，飛利浦進行了2筆收購，分別加強兩大業務的數字化。

8月，以3.6億美元收購美國外周血管公司Intact Vascular，此舉意在擴大其在外周血管產品線，增強圖像引導治療。

12月，以28億美元收購生物遙測技術公司Biotelemetry，其產品可以使醫生和護士在云上提供實時遠程護理。

2021年，飛利浦預期實現低個位數的可比銷售額增長，調整后的EBITA利潤率提高60-80個基點。增長將主要得益于診斷和治療及個人健康領域的強勁增長，互聯關護業務營收將有所下滑。

8、羅氏診斷(Roche Diagnostics)

2020年營業收入（百萬美元）：15498

2020年營收：+14%

研發費用：1784（占總營收12%）

2020年，受益于用于新冠病毒的檢測試劑需求的爆發，羅氏診斷呈現了高達+13%的增長，營收155億美元。排名上升1位，占據第8。

關鍵業務表現：

中心實驗室和POC診斷事業部占比53%，相較于2019年下滑7個百分點，同比-1%，主要受到常規檢測量減少的影響；SARS-CoV-2快速抗原檢測的銷售額部分抵消了常規檢測的下滑。歐洲、中東及非洲（EMEA）暴漲（+11%），北美小幅上漲（+2%），其他地區大幅下滑（-10%）。

分子診斷業務占比27%，相較于2019年上漲11個百分點，同比+90%，受到了cobas SARS-CoV-2 PCR檢測的強勁驅動。所有區域均高速增長。

組織診斷業務占比8%，同比+5%。主要由高級染色儀器、伴隨診斷的銷售增長，以及前一年北美地區生產延遲的恢復所驅動。亞太地區由于試劑銷售增加，營收+14%。

糖尿病管理業務占比12%，同比-5%。主要是受到血糖監測市場持續收縮以及新冠疫情的影響。

2020年，羅氏診斷各類新冠檢測相關的營收為29億美元。

區域方面：

歐洲、中東、非洲貢獻了40%的營收，同比+19%；

北美市場貢獻了最高增長，同比+26%；

拉丁美洲同比+14%；日本同比+5%；

亞太地區營收占比23%，同比-3%，為羅氏診斷唯一業績下滑區域。中國市場營收21億美元，同比-11%。

2021發展趨勢：

推動個體化醫療的革新是羅氏集團未來的核心策略之一。

在數字化醫療領域，羅氏診斷在2020年期間，推出了新冠檢測相關的數字化解決方案（Viewics LabOps COVID-19等）來幫助實驗室提高效率。

2021年，羅氏診斷將繼續推動其儀器設備的上市。

2021年，羅氏集團預計營收將以不變匯率在低-中個位數區間增長。在固定匯率下，每股核心收益的增長目標與營收大致一致。羅氏預計將進一步提高股息。

9、史賽克 (Stryker)

2020年營業收入（百萬美元）：14351

2020年營收：-4%

研發費用：984（占總營收7%）

2020年，受到新冠疫情的影響，史賽克打破了過去7年中近10%的連續高增長記錄，錄得144億美元的營收，同比-4%。排名下降兩位至第9。

關鍵業務表現：

醫療手術部門占比44%，同比-1%；Medical業務上漲+12%，Sustainability （-12%）、內窺鏡（-11%）、儀器（-5%）均有不同程度的下滑。

骨科業務占比35%，同比-6%；創傷和四肢業務保持增長（+5%）；受選擇性手術推遲的影響，膝關節（-14%）、髖關節（-13%）兩大細分領域大幅下滑。

神經脊椎業務占比21%，同比-5%；神經業務同比+2%，脊柱業務同比-10%。

區域方面：

美國地區營收同比-5%，骨科的創傷和四肢業務（+8%）、醫療手術部門的Medical業務（+7%）上漲，其他業務下滑。

國際地區營收同比-1%，醫療手術部門的Medical業務（+30%）、神經業務（+8%）上漲，其他業務下滑。

2021發展趨勢：

數字化醫療是史賽克押注的方向：

2021年1月5日，史賽克宣布收購傳感器數字化領導企業OrthoSensor，押注骨科可穿戴設備。（金額未披露）

在全球經濟從新冠大流行中恢復的前提下，史賽克預計在2021年有機營收增長率為8%-10%，調整后每股凈收益的范圍在8.80 - 9.20美元。

史賽克表示“將繼續監測和評估全球應對新冠大流行對我們業務和財務業績的影響。”

10、波士頓科學（Boston Scientific）

2020年營業收入（百萬美元）：9694

2020年營收：-8%

集團研發費用：1143（占集團總營收 12%）

2020年，波士頓科學受到新冠疫情的不利影響，醫療業務營收同比-8%。仍占據第10位，不過與前一位的營收差距被拉大。

*波士頓科學的醫療營收數據已經排除了收購BTG得來的專業制藥業務營收，該部分業務在2020年底時已被波士頓科學出售，交易預計在2021上半年完成。

關鍵業務表現：

心血管業務占比40%，同比-8%；外圍干預+13%，但介入性心臟病-18%。

內外科占比32%，同比-7%；兩大細分業務——內窺鏡（-6%）、泌尿外科和盆腔健康（-9%）均呈下滑趨勢。

節律管理與神經系統占比28%，同比-12%，是受到影響最大的業務板塊；所有細分業務均雙位數下滑。

區域方面：

所有細分市場均處于下滑狀態，尤以拉美&加拿大為最，同比-22%；美國市場同比-10%；EMEA（歐洲，中東，非洲）同比-7%；APAC（亞太）同比-6%。

2021發展趨勢：

波士頓科學預計2021年的手術數量將會反彈，但該公司目前不會提供2021年的業績指導。

波士頓科學首席執行官Mike Mahoney表示，鑒于市場環境，預計今年第一季度將基本重現去年的業績，有些“疲軟”，第二季度將逐步回升，下半年將恢復到正常水平。

在資本配置方面，戰略整合仍然是波士頓科學的“首要任務”，該公司專注于相近的高增長市場。截至2020年年底，波士頓科學擁有19億美元現金。該公司將繼續積極參與風險投資組合。

數字化醫療領域推進方面：

2021年1月，波士頓科學宣布將以9.25億美元收購心臟監測公司Preventice Solutions。

咨詢公司安永的一份報告預測，醫療領域的并購在2021年將大幅增長，因為企業的財務實力達到了創紀錄的約5000億美元。

2021年短短的一個月內，醫療器械行業已經出現了一系列的并購。

新冠疫情繼續的情況下，手握重金的醫療巨頭們是否會出手進行大型并購？

大型并購出現之日，就是排行榜風云變化之時。