在市場反復振蕩中，個股活躍度明顯降溫，但昨日醫療器械股出現了相對堅挺的走勢，陽普醫療(300030，股吧)、天端儀器等漲幅居前。如何看待這一板塊的后市走勢?

進口替代賦予成長動能

醫療器械2002～2009年工業產值年復合增長率達到28.5%，遠高于同期醫藥工業20.9%的水平，使其占醫藥行業產值的比重從2002年的6.7%上升到2009年的9.4%。但是相比全球醫療器械42%的占比，我國醫療器械的份額還有非常大的提升空間。因此，行業分析師推測，未來10年醫療器械的增速仍將持續超越醫藥工業，達到25%左右的年復合增長率，行業龍頭企業出現更快的成長速度。

而且，在行業發展過程中，進口替代的效應將特別突出。我國醫療器械市場份額的65%左右由中低端產品占據;而占35%的高端產品主要分為高端醫用設備和植入性器材，國內介入的廠家不多，高端產品仍然主要是跨國公司的天下，占據市場份額的70%左右。本土企業是中低端醫療器械市場的主要玩家，占市場份額的80%左右。

就目前來看，替代效應開始有所顯現。一方面是國內醫療器械龍頭企業已登陸資本市場，憑借資金支撐不斷投入，厚積薄發，開始釋放出強勁的技術優勢;另一方面則是我國整個技術水平的提升也為高端醫療器械設備的替代提供了較佳的市場背景。比如說植入性器材等行業已開始了進口替代，樂普醫療(300003，股吧)等上市公司的業績成長趨勢就顯示出這一點。

兩大細分產業確定性大

就行業發展趨勢來看，有兩個細分產業具有較強的確定性成長趨勢。

一是受益于新版藥品GMP的醫療器械行業 《藥品生產質量管理規范(2010年修訂)》自2011年3月1日起施行，分析人士認為，新版GMP在硬件方面主要提高了“無菌”的標準，醫療器械、設備類企業將明顯受益。因為相當數量的企業尚不具備新版GMP標準，這部分企業需要在5年內投資購買生產設備進行改建或新建生產線。所以，東富龍(300171，股吧)、新華醫療(600587，股吧)等上市公司將面臨較好的行業需求。目前東富龍的訂單已持續增長，未來兩三年的業績有望保持著高成長。

二是家庭醫療器械 我國的家用醫療器械市場處在高速增長初期，據一些統計數據顯示，2009年中國人均家用醫療器械費用不到7元，相對于美國的90元/人以及日本的75元/人，有極大的提升空間。同時，家用醫療器械的普及率還非常低。汞柱式血壓計是家用產品中普及率最高的，但在中國1.6億高血壓病人的情況下，血壓計年銷量不到500萬副，而美國5000萬高血壓病人帶來的電子血壓計年銷量超過1000萬副，普及率差距很大。在中國沿海和發達地區，糖尿病患者中也僅有10%的病人在使用血糖自測儀器或裝置。由此可見，我國家用醫療器械的普及率遠低于10%，提升的空間非常大。

資金云集機會或浮現

金融博弈模型顯示，目前資金對醫療器械股的關注度在提升，昨日陽普醫療的大漲、東富龍等強勢股有突破意味就是例證，買盤的持續涌入會產生一輪投資機會。

在操作中，建議積極跟蹤三類個股：進口替代型的和佳股份(300273，股吧)、樂普醫療等，成長空間較為廣闊;家庭醫療器械的九安醫療(002432，股吧)、魚躍醫療(002223，股吧)、萬東醫療(600055，股吧)等;受益于GMP的相關器械設備股，如東富龍、新華醫療等。